TÓM TẮT NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Về vĩ mô, thị trường tiền tệ, lãi suất đang có xu hướng hạ nhiệt dần, thanh khoản của hệ thống ngân hàng cải thiện rõ rệt do các biện pháp tương đối hiệu quả của NHNN. Tuy nhiên, theo chúng tôi đánh giá sự bình ổn như hiện nay trên thị trường tiền tệ, lãi suất, tỷ giá chỉ mang tính ngắn hạn do các nguyên nhân sâu xa của nền kinh tế dẫn đến các mất cân đối trên các thị trường này vẫn chưa được giải quyết. Tuy nhiên, trước mắt tình hình khả năng sẽ tiếp tục ổn định trong Quý III/2011 do các khoản đáo hạn trái phiếu, nợ, tín dụng ngoại tệ phần lớn rơi vào Quý IV/2011. Do đó, tình hình thị trường tiền tệ sẽ quay lại tình trạng căng thẳng từ Quý IV nếu các điểm yếu ở cấu trúc nền kinh tế chưa được cải thiện.
Theo phân tích kỹ thuật kết hợp với phân tích kinh tế vĩ mô, chúng tôi đánh giá thị trường hiện vẫn còn trong vùng rủi ro cao với bức tranh kinh tế vĩ mô về cơ bản vẫn là gam màu xám và chưa thực sực có sự cải thiện đáng kể nào từ các yếu tố vĩ mô.Trong ngắn hạn, Cả VN-Index và HNX-Index đều đang đi vào giai đoạn đi ngang theo xu hướng giảm dần. Mặt khác, việc chỉ số đang giao động theo hướng giảm đi cùng với KLGD giảm dần cho thấy xu hướng này của chỉ số có thể còn tiếp diễn trong ít nhất vài phiên nữa, đến khi nào xuất hiện sự đột biến trong khối lượng giao dịch.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên cơ cấu danh mục với tỷ lệ tiền mặt cao và chờ đợi cơ hội rõ ràng hơn.

Trân trọng,
Nguồn: MSBS
Tải file chi tiết tại đây. 

»»  xem tiếp

TÓM TẮT NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

CPI tháng 6 cả nước đã được công bố với mức tăng 1,09% cho thấy lạm phát đã có sự giảm tốc đáng kể. Tuy nhiên, lạm phát so với cùng kỳ vẫn tiếp tăng cao. Do vậy, thông tin này chưa đủ để nhà đầu tư lạc quan. Tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng bởi những quan ngại vĩ mô về lạm phát, lãi suất vẫn còn hiện hữu. Thêm vào đó, dự báo kết quả kinh doanh quý II/2011 của các doanh nghiệp không mấy khả quan và việc siết tín dụng phi sản xuất tới hạn vào cuối tháng 6 sẽ tiếp tục khiến dòng tiền đứng ngoài thị trường. Theo nhận định của chúng tôi, với việc dòng tiền đang có dấu hiệu suy giảm và những tín hiệu tích cực từ vĩ mô vẫn chưa xuất hiện, trạng thái giao dịch kém sôi động của thị trường có thể sẽ lại tiếp tục trong tuần tới. Nhiều khả năng, VN-Index và HNX-Index sẽ lại tiếp tục dao động trong biên độ hẹp với khối lượng giao dịch thấp. Sự phân hóa giữa các cổ phiếu sẽ mạnh hơn trong tuần này.
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
Thị trường hiện tại vẫn trong vùng rủi ro cao và triển vọng tăng điểm bền vững của thị trường chứng khoán trong dài hạn vẫn chưa xuất hiện. Giá cổ phiếu hiện được cho là rất rẻ nhưng chưa thực sự hấp dẫn bởi viễn cảnh trước mắt khá mơ hồ. Dòng tiền có dấu hiệu suy giảm trên cả hai sàn bởi tâm lý thận trọng của cả bên mua và bên bán. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên cơ cấu danh mục với tỷ lệ tiền mặt cao và chờ đợi cơ hội rõ ràng hơn.Trân trọng,
Nguồn: MSBS
File chi tiết tại đây.

»»  xem tiếp